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绿色融资租赁实务观点与研究分析

来源:中央财经大学绿色金融国际研究院 作者:段丹晨 人气: 发布时间:2019-07-04 11:57:05

2019中国环保产业投融资论坛6月13日在京举行,来自相关部委、研究机构、企业和金融机构的专家,分别针对环保产业投融资的重点问题进行了专题报告和实务演讲。

近期,中央财经大学绿色金融国际研究院将陆续梳理相关嘉宾的发言重点,并结合发言内容进行专题分析。本文为相关系列文稿的第三篇,对平安国际融资租赁有限公司绿色金融业务部总监焦曙光的实务演讲进行了梳理和分析。

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一、专家观点:融资租赁助力节能环保产业,共建生态环境文明

在演讲中,平安国际融资租赁有限公司绿色金融业务部总监焦曙光发表了助力节能环保产业,共建生态环境文明的实务演讲,对融资租赁业务进行了概述,并对节能环保行业适租性进行了探讨和案例介绍。以下部分内容为经整理的演讲实录:

(一)融资租赁业务概述

融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物的特定要求和对供货商的选择,出资向供货商购买租赁物,并租给承租人使用,承租人则分期向出租人支付租金,在租赁期内租赁物的所有权属于出租人所有,承租人拥有租赁物的使用权。租期届满,承租人支付完毕全部租金和留购价款,取得租赁物的所有权。

较之银行信贷等方式,融资租赁期限灵活,长短均可,长期可达10-15年;担保方式灵活,无需不动产;除却企业情况外,更关注项目本身;还款方式灵活,贴合现金流。

辽宁快3融资租赁分为直租赁和回租赁两种模式,直租赁模式,通过融物的形式实现融资,类似按揭买房承租人获得中长期资金并可以享受13%增值税抵扣,且款项分期,匹配经营现金流,供应商提前回款,大幅缩短账期,可以提升设备报价优势。

回租赁模式,则是承租人将租赁物出售给出租人,然后再向出租人租回使用,即出卖人和承租人重合,类似已有房屋抵押贷款。这种方式不能享受税收优惠,但可以优化债务结构,盘活固定资产,助于新增项目投资。

辽宁快3此外,很多租赁公司除了做直、回租赁之外也会做委托贷款、和保理、联合租赁与结构化产品,为客户提供融资、保险、投资、理财等一揽子综合金融解决方案。

辽宁快3在对环保项目评估时应注意以下几点:项目是否可以产生节能环保效用;节能环保效用是否可以转化为稳定现金流;项目公司是否可以与股东实现隔离;股东情况等。

(二)节能环保适租性探讨及案例

辽宁快3根据融资租赁业务的定义,租赁物和现金流是融资租赁的关键,现金流很好没有租赁物不能做租赁,有租赁物但不能产生现金流也不能做租赁。节能环保是一个资金密集的行业,具有充足的租赁物,同时,项目一般具有稳定可预期的现金流,与融资租赁模式匹配度非常高。

污水处理、工业烟气处理、垃圾焚烧发电等固废处理及危废处理等环保企业都是常见的适租企业,一般以3-5年期为主,优质客户和优质项目可放宽到8年期以上,有的项目甚至可以放宽至15年及以上,在担保结构方面,一般是设备租赁物、项目公司股权收费权质押、账户监管,对于国有或者大型上市公司对于结构上有一些放松。设备先进性要求,项目公司独立性要求,股东资质、经验要求也是判断是否适租的常见要求。

辽宁快3比如,一家做污水的企业因环保要求提升,急需技改,银行项目贷效率无法匹配时间点。母公司担保,以回租赁五年期限的方式,融资6000万元,每半年还款一次,承租人盘活固定资产,用未来长期现金流匹配还款,快速响应环保要求,无倒贷压力。

二、IIGF分析

融资租赁与银行信贷、证券并驾齐驱成为欧美发达国家的三大金融工具,并已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。在我国,近年来融资租赁行业资金规模和市场规模也迅速发展。根据中国租赁联盟发布的《2018年中国融资租赁业发展报告》显示,截至2018年12月底,全国融资租赁企业(不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司)总数约为11777家,较上年底的9676家增加了2101家,增长21.7%。从2010年到2018年,我国融资租赁公司数量由2010年不足200家增加到2018的11777家,增长了近65倍。截至2018年年底,全国融资租赁行业注册资金统一按人民币计算,约合32763亿元,比上年底的32031亿元增加1732亿元,增长5.4%。

我国环保企业以中小企业为主,且项目存在前期投资大,对设备技术要求高,收益回报周期长等特点,资金短缺、融资需求大,同时,节能环保是一个资金密集的行业,具有充足的租赁物,和稳定可预期的现金流,与融资租赁模式匹配度非常高。

2015年9月7日,国务院办公厅印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》,全面系统部署加快发展融资租赁业。《意见》指出,到2020年,融资租赁业务领域覆盖面不断扩大,融资租赁市场渗透率显著提高,成为企业设备投资和技术更新的重要手段。《意见》明确,建设法治化营商环境,研究出台融资租赁行业专门立法;完善财税政策,加大政府采购支持力度,鼓励地方政府探索通过风险补偿、奖励、贴息等政策工具,引导融资租赁公司加大对中小微企业的融资支持力度;拓宽融资渠道,积极鼓励融资租赁公司通过债券市场募集资金,支持符合条件的融资租赁公司通过发行股票和资产证券化等方式筹措资金。

因此,探索如何通过融资租赁方式解决各类企业,特别是中小企业的融资困境,进一步推进包括环保行业在内的实体经济发展,应被赋予更多的关注与研究。

辽宁快3(一)拓宽环保企业融资渠道 保障项目运行

投资周期较长、投资收益不高、收益时间较长是大部分环保项目的共有特点,基于这些因素,“融资困难”成为环保企业成长过程总最为棘手的问题之一。

辽宁快3融资租赁通过融物的方式进行融资,能够满足环保企业对于设备更新、添置的需求。融资租赁灵活的租金支付方式,较长的租期,也可以适应环保企业收益周期较长的特点。而将使用权和所有权的分开,则有助于解决中小型企业,特别是对机械设备有需求的企业资产信用不足的问题。可以说,融资租赁有助于解决环保行业融资困境,保障项目正常运行,进而促进行业的健康发展。

(二)坚持深耕相关产业 更好为实体经济服务

辽宁快3金融是经济的血液,金融必然要服务于实体经济。相较于传统的银行信贷业务,融资租赁天生具有“融资”和“融物”的特点,更贴近产业与实体经济。租赁作为金融工具,在固定资产的投资建设和购买方面可以根据其资产对风险缓释作用的特点,并基于企业现金流灵活设计期限结构可根据客户实际需求设计有针对性的产品,充分发挥出租赁的优势。另一方面,采用租赁的方式来服务企业,可以帮助实体企业获得良好的税收优惠支持。

因此,融资租赁的企业应充分发挥其“更懂产业”的特点,在相关产业领域积极探索,深度耕耘,做到细分领域的专业化和可持续性,在为企业提供金融服务的同时,建设并提升自身的风险管理能力,资产管理能力和治理相关的体系。

(三)发展还需差异化 “绿色”可作为新抓手

辽宁快3我国融资租赁行业在经历快速发展、规模扩张后,已从一个高速增长的发展阶段迈向了重质量、重服务的转型新阶段。在此背景下,租赁公司也需加强业务创新,在找准行业定位的同时加强合作,探索自身发展的特色道路,增强可持续发展实力。如果租赁公司仅仅将租赁物当作一个道具,租赁公司的竞争力和生存空间就会很小,也难以满足实体企业的融资需求。

随着生态文明建设被摆在越发突出的位置,绿色发展理念的深入人心,租赁公司也应当加大绿色租赁的投放力度,为节能减排、清洁能源、环保交通等绿色领域的实体企业提供助力。同时,通过深耕绿色租赁,打造租赁企业差异化的品牌特色,为实现自身转型升级寻找着力点。

租赁行业如果能够在技术和设备供应上拥有较好的合作渠道,便能找到进入环保领域的切入点,与资产所有者和设备运营维护者共同开发市场。这一方面有利于提升环保行业的盈利价值,吸引更多市场化资本参与到环保行业中,另一方面也有助于促进实体经济实现环境友好型的发展模式。

(编辑:Nicola)

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